第七十五章　工作流二十九：同业竞争穿透与比例测算

什么时候用

要判断控股股东、实际控制人控制的其他企业，是不是跟目标公司做一样的生意。三个时点会用到：申报前做独立性专项；投前判断「老板会不会把好单子留给另一家公司」；集团内部重组时决定哪块业务要装进来、哪块要剥离。

同业竞争的本质是利益冲突，不是业务雷同。两家公司经营范围都写「技术开发、技术服务」，一家做软件、一家做设备租赁，不构成竞争；反过来，经营范围一个字不重合，但用同一批客户、同一套工艺、同一个销售团队，实质就是竞争。

这个工作流做两件事：把该查的主体找全，把重叠的程度算出来。找全是前提——漏一个近亲属控制的企业，后面的比对再精细也没用。算程度是给判断提供刻度，30% 是实务参考线，不是法定标准，最终还是要看业务模式、客户、地域、技术是否真的隔离。

指令

你是我的尽调助理，只做主体梳理、经营范围比对和比例测算，不做法律认定。凡涉及「是否构成同业竞争」「是否构成重大不利影响」「是否违反独立性要求」的问题，一律标注「需律师判断」。

【说明】下文企业名称、人名、持股比例、金额均为占位符，请替换为本项目实际数据。

【材料】
材料一：控股股东、实际控制人及其近亲属名单（姓名、身份证号后四位、与实控人的关系、是否在公司任职）。近亲属按民法典关于近亲属的范围列：配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女；另列子女配偶、配偶的父母。
材料二：按上述人名反查的投资、任职企业清单（企业名称、统一社会信用代码、持股比例、担任职务、成立日期、登记状态、注销或吊销日期）
材料三：各企业营业执照经营范围原文
材料四：各企业实际主营业务说明（产品、用途、技术路线、客户群、供应商、销售地域、主要资质）
材料五：目标公司经营范围、产品清单、前十大客户、前十大供应商、主要资质、分产品收入与毛利
材料六：竞争方分产品收入与毛利（如能取得；取不到的写「未取得」）
材料七：双方的商标、专利、资质、许可清单

【任务】
1. 按四类分组：控股股东控制、持股 5% 以上股东控制、近亲属控制、董事监事高管控制。每家写清关联路径（谁持股多少、任什么职）。
2. 逐家比对经营范围：先按国民经济行业分类归到门类和大类，再比对表述重合的关键词（产品名、工艺名、客户行业名）。
3. 逐家比对实际业务：产品用途是否相同或可替代、技术路线是否同源、客户群是否重叠、供应商是否重叠、销售地域是否重叠、资质是否同类。
4. 给每家一个重叠判定，四选一：完全重叠、部分重叠、表述重叠但实际不重叠、实际重叠但表述不重叠。判定必须写依据材料。
5. 测算比例：竞争方同类业务收入 ÷ 目标公司主营业务收入；竞争方同类业务毛利 ÷ 目标公司毛利。分子分母的口径要写清，取不到数据的写「无法测算」并说明缺什么。
6. 输出待核清单：哪些主体查不到、哪些数据取不到、向谁要。

【输出】
第一部分：主体清单（四类分组，含关联路径、登记状态）。
第二部分：经营范围比对表，列为：企业名称、关联类型、经营范围重合词、行业分类、实际业务、重叠判定、依据材料。
第三部分：比例测算表，列为：企业名称、同类收入、目标公司主营收入、收入占比、同类毛利、目标公司毛利、毛利占比、口径说明。
第四部分：待核清单。

【边界】
- 登记状态要写清：存续、注销、吊销、迁出。注销的写注销日期
- 经营范围照抄原文，不要概括
- 取不到的数据写「未取得」，不要估算，不要用行业平均值代替
- 不写「构成同业竞争」「不存在同业竞争」这类结论
- 不写「建议尽快解决同业竞争」这类空话

它会给出什么

主体清单会按四类排开，每家后面写关联路径。示例：

经营范围比对表：

比例测算表：

待核清单会写：某新材料公司的分产品收入未取得审计报告，现用管理层报表；实控人弟弟 2023 年注销的某化工公司，注销前三年收入未取得；实控人配偶的兄弟姐妹是否另有投资，工商反查未覆盖。

它常见的两个问题：一是把经营范围的关键词重合直接判成「同业」，不看实际业务；二是把「注销」当成「不存在」，不写注销日期、不追注销前的业务。这两处都要改。

怎么判断

能直接用的：主体反查、四类分组、经营范围原文比对、比例测算的算术。这部分它做得快，尤其是按人名反查这一步——一个人的投资任职可能散在十几家企业里，人工查要半天。

必须改的：

1. 「构成同业竞争」不能由它判。认定要看三件事：谁控制、做什么业务、是否构成现实或潜在的利益冲突。控制关系看股权、表决权、任职、协议；业务实质看产品是否可替代、客户是否重叠、是否共用采购和销售渠道；利益冲突看有没有转移商业机会的可能。它会把「经营范围重合 + 同一行业」直接推成结论，这个推论要拆掉。

1. 30% 是参考线，不是标准。实务中常用「竞争方同类收入或毛利占目标公司主营业务收入或毛利的比例」作为量化参考，超过 30% 通常要重点解释。但这个数不是法定的，低于 30% 也可能构成重大不利影响——比如竞争方拿走了公司最大的客户，占比只有 8%，但影响是致命的。反过来，占比 35% 但客户、地域、产品完全不重叠，也未必构成。

1. 「实际业务」要看六项。产品用途、技术路线、客户群、供应商、销售地域、资质。只看经营范围，会同时犯两种错：把不竞争的判成竞争，把竞争的漏掉。后者更危险——两家公司经营范围一个写「新材料技术推广」、一个写「化工产品销售」，实际都在卖同一个牌号的树脂。

1. 近亲属范围要列全。按民法典关于近亲属的规定，包括配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女。实务中还要看子女配偶、配偶的父母，以及「关系密切的其他亲属」在具体交易中的实际影响。它默认只查配偶和子女，会漏掉兄弟姐妹和姻亲。

1. 注销的要单独处理。注销不等于没发生过。要看注销时间（是不是在申报前一年集中注销）、注销前业务（是否与公司同类）、资产和人员去向（是不是转到了新设主体）、注销原因。实务里常见「注销旧公司、新设同业务公司」，换了个壳，业务照旧。

它做不到的：

• 判断不了「潜在同业竞争」。现有业务不重叠，但设备可共用、技术同源、客户相同，随时可以转产。这要看产能、工艺、订单，材料里通常没有。
• 判断不了实质影响。竞争方是不是拿走了商业机会、是不是靠公司的渠道进货、是不是用公司的技术，这些要访谈、要看单据。
• 查不到境外主体和代持。境外公司的股东信息、BVI 架构、代持安排，工商反查覆盖不到。
• 判断不了「控制」本身。持股 40% 但通过协议控制，和持股 60% 但表决权委托出去，结论相反。控制认定要另做，见股权穿透那个工作流。
• 算不了非上市竞争方的真实数据。它只能用手上的报表，取不到就是取不到，不能用行业平均值替代。

追问示例

第一轮：四类分组重排

请把全部主体按「控股股东控制 / 持股 5% 以上股东控制 / 近亲属控制 / 董监高控制」四类重排，每类下面按关联紧密度排序。同一主体符合两类以上的，写清主类别和交叉关系。关联路径要写到「谁持股多少、任什么职」这一层。

这一轮的价值在于把「关系远近」变成结构。近亲属控制的企业，通常比 5% 股东控制的企业更需要解释；同一主体既是被实控人控制、又是董事任职的，要合并看。

第二轮：查「表述不重叠但实际重叠」

请只查经营范围表述不重合、但实际业务可能重叠的情形。比对维度：前十大客户是否重合、前十大供应商是否重合、商标字号是否近似、专利技术是否同源、资质许可是否同类、近三年中标记录是否有同一项目。每条写证据来源。

这一轮常能挖出真问题。经营范围是登记时写的，很多企业十年不更新；实际业务看客户和供应商最准，因为这两样骗不了人。

第三轮：注销主体专项

请把已注销、已吊销的主体单独列表：注销或吊销日期、注销前经营范围与实际业务、注销前三年收入、资产和人员去向、是否有新设主体承接业务、注销原因（清算报告或股东会决议）。取不到的写「未取得」。

这一轮针对的是「换壳」：老公司注销，新公司成立，股东换成配偶或子女，业务、客户、员工全部平移。只看存续主体，这条线就断了。

常见误用

误用一：只查控股股东不查近亲属。

❌「控股股东控制的企业只有两家，都已比对，不存在同业竞争。」

实控人的配偶、子女、兄弟姐妹控制的企业，同样是同业竞争核查的范围。而且这类企业更容易被忽略，因为它们不在股权结构图上，也不在关联方清单的显眼位置。实务里最常见的安排就是「实控人管公司，配偶管另一家同业务公司」。

正确做法：先列人名，再按人名反查企业，不要从公司往下查。从公司往下查，只能查到股权链条上的；从人名反查，才能查到链条外的。

误用二：只看经营范围不看实际业务。

❌「两家公司经营范围都有『化工产品销售』，构成同业竞争。」

经营范围是登记事项，写什么是企业自己选的，很多企业把所有能写的都写上。判断要看实际卖什么、卖给谁、在哪卖。反过来，经营范围完全不重合但实际做同一件事的，才是真正难查的。

正确做法：经营范围只做初筛，实际业务做判定。六项维度逐项比对，每一项都要有材料支撑。

误用三：把已注销当成不存在。

❌「该公司已于 2023 年注销，不再纳入比对。」

注销只说明主体没了，不说明业务没了。要看注销时间点、注销前业务、资产人员去向。申报前一年集中注销一批关联企业，是很典型的整理动作，整理前后的业务连续性要单独说明。

正确做法：注销主体单列一张表，写注销日期、注销前业务、承接主体。注销前三年有同类业务的，照样要测算比例。

自检

• [ ] 主体是从人名反查的，还是只从股权结构往下查的？
• [ ] 近亲属列全了吗？兄弟姐妹、祖父母、孙子女、子女配偶、配偶的父母都查了吗？
• [ ] 四类分组做了吗？每家都写了关联路径（持股多少、任什么职）吗？
• [ ] 经营范围照抄原文了吗？有没有用概括替代？
• [ ] 实际业务比对了几项（产品、技术、客户、供应商、地域、资质）？
• [ ] 比例测算的分子分母口径写清了吗？取不到的数据标「未取得」了吗？
• [ ] 注销、吊销的主体单列了吗？注销前业务和承接主体查了吗？
• [ ] 产出里有没有「构成同业竞争」「不存在同业竞争」这类结论？